היחס בין גובה הפנסיה המשולמת לפנסיונר ובין גובה שכרו קודם שפרש לפנסיה. יחס זה מהווה מדד לבדיקת יעילותן של תוכניות לביטוח פנסיוני.

ההכנסה הכוללת של הפנסיונר בישראל באה משני מקורות עיקריים:

• הפנסיה המשולמת מקרן הפנסיה בהתאם לשכר בתקופת העבודה,
• קצבת זיקנה, קצבת נכות או קצבת שאירים שמשלם המוסד לביטוח לאומי, ללא תלות בגובה השכר בתקופת העבודה.

מבנה זה של ההכנסה מבטיח שיעור תחלופה גבוה יותר לבעלי שכר נמוך מאשר לבעלי שכר גבוה.